黔江| 遂川| 疏勒| 桂平| 上虞| 正阳| 河池| 炉霍| 阳东| 富锦| 垦利| 闽清| 清流| 镶黄旗| 会东| 武威| 阳山| 襄城| 莘县| 宁陕| 罗城| 华亭| 泊头| 永宁| 宁都| 固原| 崇明| 太湖| 怀柔| 新荣| 黎平| 正阳| 林芝县| 广汉| 濮阳| 察布查尔| 新安| 德钦| 津市| 萨嘎| 唐县| 兴隆| 原平| 周至| 博山| 博罗| 安泽| 庄河| 河津| 哈密| 乐昌| 革吉| 洞口| 靖江| 郴州| 桐柏| 岐山| 古县| 尉犁| 郎溪| 繁峙| 土默特右旗| 浠水| 贵定| 邵阳县| 九龙| 宿豫| 察隅| 淮南| 南召| 西青| 易县| 滴道| 广汉| 马龙| 图们| 宣威| 修水| 文安| 上海| 南岔| 陇川| 华蓥| 承德县| 冠县| 昭平| 蒲江| 汉口| 修水| 六盘水| 冀州| 相城| 潢川| 万年| 分宜| 宁乡| 肇庆| 黄陂| 泰州| 云县| 富顺| 临县| 钦州| 桃源| 蚌埠| 碾子山| 习水| 西峡| 淅川| 王益| 曲麻莱| 肃宁| 神农架林区| 北海| 新邱| 曲水| 靖江| 苍山| 西盟| 崂山| 秭归| 潍坊| 鹤峰| 舞阳| 固阳| 日喀则| 湖口| 绍兴市| 旌德| 嵩县| 旬邑| 翠峦| 横县| 奈曼旗| 枣庄| 阿勒泰| 金佛山| 天水| 武当山| 子洲| 榕江| 南丰| 莱西| 金沙| 定远| 安乡| 汤旺河| 太康| 凉城| 德钦| 肃南| 黑龙江| 赤城| 龙山| 定边| 岳阳县| 融水| 八达岭| 平遥| 永兴| 阜新蒙古族自治县| 古县| 平潭| 铜仁| 永城| 安化| 陈仓| 德昌| 广饶| 河池| 河津| 赣县| 高唐| 从化| 淳安| 秀屿| 绍兴县| 木里| 抚顺县| 察哈尔右翼后旗| 井陉| 正镶白旗| 叶城| 山阴| 多伦| 鄯善| 陈仓| 青川| 八宿| 卢龙| 西峰| 崇信| 胶州| 日土| 昭觉| 德安| 黑山| 津南| 涞水| 浏阳| 蓝山| 贾汪| 惠水| 呼玛| 东胜| 博野| 宣化区| 望江| 隆尧| 额济纳旗| 阜阳| 旬邑| 迁安| 东西湖| 茶陵| 宁南| 竹溪| 临沧| 武宁| 衡山| 泉港| 玉门| 辉南| 梅州| 泰来| 延川| 鄂温克族自治旗| 敖汉旗| 平定| 潮南| 措勤| 宾川| 德昌| 泊头| 招远| 海伦| 连州| 金平| 凤县| 逊克| 宿豫| 泾源| 宝清| 台州| 金口河| 东平| 通辽| 齐齐哈尔| 金溪| 台北市| 库尔勒| 榆树| 晋宁| 淅川| 赤壁| 库尔勒| 新丰| 钟祥| 达日| 澄迈| 北宁| 玉溪| 威海| 泗阳|

交通广播圆满完成2017年春运交通安全宣传任务

2019-09-21 21:47 来源:爱丽婚嫁网

  交通广播圆满完成2017年春运交通安全宣传任务

  瑞典高铁虽然说是北欧最大国家,不过这个国家的人口只有区区990万,这还没有我国的一个直辖市人数多,不过要知道瑞典是一个高度发达的资本主义国家,并且瑞典也是一个永久中立的国家,别看国家小人数少,瑞典这个国家所诞生的500强企业非常之多,如众所周知的沃尔沃汽车、爱立信、诺基亚这些我们非常熟悉的品牌都来自瑞典。从目前的天气趋势来看,今年的樱花花期或接近于常年平均花期。

这两支2003年组建的部队长期以车臣军人为主,因此得名“车臣特种部队”。根据往年的经验,春节前一周的火车票最为火热,以此推算,今年春运火车票的购票高峰期为1月10日至1月17日,现在抢票大战已进入“白热化”阶段。

  其主体建筑由红色砂岩构筑,陵体呈方形,四面为门,陵顶呈半圆形。2月15日(除夕)、2月19-21日,用人单位可选择,给予补休或另支付双倍日工资。

  现车臣部队除此之外,俄罗斯在克里米亚和乌东地区或多或少也有一些动作,虽然这些动作俄罗斯政府并不承认,但是大家都很清楚,俄罗斯和乌克兰东部的乌东武装有着千丝万缕的联系,鉴于乌克兰准备站队北约,俄罗斯也不断向乌克兰施加压力。不过有那么一个国家几乎在国际上没有什么名气,媒体也很少进行报道,但这个国家却有着世界一流的军事武器,并且这个国家从不打仗,这个国家就是北欧最大国家-瑞典。

春天作为一个调养身体的好季节,而春季想要养生则可以从饮食开始入手,那么春季养生保健喝什么汤好呢?春季喝养生汤的好处春季养生汤的好处多多。

  新疆东部、内蒙古、东北地区中南部等地有4~6级风。

  鸡汤可抗感冒,特别是母鸡汤中的特殊养分,可加快咽喉部及支气管膜的血液循环,增强黏液分泌,及时清除呼吸道病毒,缓解咳嗽、咽干、喉痛等症状。因此,他们便以每年之“蔓姜会”为“愚人节”。

  然后坐等小伙伴被吓一跳吧。

  根据中东地区新闻媒体传来的消息,驻守在大马士革卫星城地区的反对派拉赫曼军,其头目阿卜杜勒·纳赛尔·苏麦尔被叙利亚政府军成功捉拿。这两支2003年组建的部队长期以车臣军人为主,因此得名“车臣特种部队”。

  犬守夜鸡司晨,汪康在望;国民幸福,大富有余。

  小寒要比大寒冷,小寒和大寒是一年中最冷的两个节气。

  据常年气温统计,惊蛰时节北京平均气温为6℃。3、枇杷枇杷历来是润肺止咳的良品,其性平,入肺、胃二经,有滋阴降火、清肺化痰作用,主治感冒咳嗽、咽干口渴等症。

  

  交通广播圆满完成2017年春运交通安全宣传任务

 
责编:
我已授权

注册

千亿市值蒸发 百丽国际低价私有化11万员工命运待决

2019-09-21 00:30:00 和讯名家  面包财经
聪明滑稽的人在四月一日就给他们送假礼品,邀请他们参加假招待会.并把上当受骗的保守分子称为“四月傻瓜”或“上钩的鱼”。

    本文首发于微信公众号:面包财经。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

  十多万员工、两万多家店铺,即将以私有化从港股谢幕的昔日“鞋王”——百丽国际体量依然庞大。但在同店销售额不断下滑、员工成本却持续上涨的背景下,庞大的店铺和员工数量——这些曾经让百丽成功的因素,正压得百丽喘不过气来。

  根据要约,百丽国际私有化估值为531亿港元,不仅较其巅峰时刻的总市值减少千亿,甚至低于百丽国际十年前IPO时的总市值。

  20多年前,百丽凭借“纵向一体化”的商业模式,打通从设计、生产、物流到终端销售的整条鞋业产业链,成为中国销售量最大的女鞋零售商。10年前,香港上市,在资本推动下,终端销售网点迅速扩张,总数超过两万家,覆盖超过2000家百货公司,员工总数最高时曾一度超过12万人。

  成也萧何败也萧何。在百货业鼎盛时期,百丽国际分享行业红利,市值一度超过1500亿港元。但当百货这一业态被电商和新型购物中心所冲击,百丽也成为最大的受害者之一。

  千亿市值蒸发:百丽国际低价私有化

  根据公告信息,包括百丽执行董事于武、盛放及高瓴资本、鼎晖投资组成的联合要约人,将以每股6.3港元收购百丽所有已发行股份。如果要约达成,百丽将以估值约为531.35亿港元从港交所退市。退市之后,高瓴资本将成为百丽国际的大股东。

  尽管私有化要约价格溢价较停牌前溢价19.5%,但其实并不算高。之前,银泰商业的私有化价格,较停牌前溢价42.26%。

  2013年时,百丽国际的总市值曾一度突破1500亿港元市值相比,私有化的估值与巅峰时期相比,已经蒸发了约1000亿港元。事实上,这次私有化估值甚至不及百丽2007年上市时的市值;2007年5月底,百丽上市首日时的市值为670亿港元。

  百丽低估值背后,是其较为低迷的业绩表现。2017财年中期(截至2016年8月底),百丽收入为195.26亿,同比上涨0.86个百分点,净利润为17.32亿,同比大跌19.72%。实际上,2016财年百丽净利润已大跌了38.41%。下图为面包财经根据财报绘制的百丽国际总营收与净利润:

百丽在其私有化公告中也表示,近年来,其鞋类业务遭遇了前所未有的挑战,主要销售渠道百货商场的客流量因被电商和其它新兴零售渠道等分流而锐减,其同店销售额已经连续13个季度下跌。
  百丽在其私有化公告中也表示,近年来,其鞋类业务遭遇了前所未有的挑战,主要销售渠道百货商场的客流量因被电商和其它新兴零售渠道等分流而锐减,其同店销售额已经连续13个季度下跌。

  鞋王崛起:无百不成商的时代

  百丽国际的前身,最早可以追溯到1981年,其创始人为邓耀,现年已83岁,当时主要在香港从事鞋类贸易。

  1991年,盛百椒加盟百丽担任总经理,自此,开始了长达27年的“邓盛配”时代,并着手拓展内地零售业务。当时,由于内地零售业并没有向外资开放,港资背景的百丽无法直接在内地开设零售网点。但是通过代理模式,曲线建立了自己初步的分销系统。

  1997年,百丽国际对分销系统进行整合,推行特许经营模式,百丽的销售网络迅速扩展,主要集中在百货渠道。在内地零售市场对外资开放后,特许经营模式转变为直营模式。

  当时,中国百货业正处在高速发展的黄金时期,2006年百丽的店面数量已达到3828家,不仅成为最大的女鞋零售商,同时也成为耐克和阿迪达斯体育服装业务在中国最大的代理商。

  2006年百丽拥有中国十大女鞋类品牌的其中四个品牌,百丽旗下的百丽、天美意、思加图、他她四个品牌的市场份额就高达17.7%。

  2007年百丽在香港上市,在资本的推动下,先后收购了一系列品牌;此外,百丽店面扩张的步伐也更加迅速,到2013年时,店铺数量已经超过1.9万家;2010年到2012年,百丽每年新净增门店数量甚至超过1500家。在百货业界长期有“无百不成商”的说法。下图为面包财经根据财报绘制的百丽国际历年店面数量变化:

随着网点的增加,百丽的销售收入与利润也节节攀升,2015年时,营收超过400亿元,相当于2006年的六倍多。
  随着网点的增加,百丽的销售收入与利润也节节攀升,2015年时,营收超过400亿元,相当于2006年的六倍多。

  百丽困局:同店销售不断下滑,员工成本持续上涨

  百丽国际的迅速崛起得益于其两大法宝,一是纵向一体化,从鞋品的设计、制作、物流和终端零售,进行全流程的掌控。百丽2万家销售网点悉数为直营店,同时通过收购还拥有了庞大的生产能力。

  另一个是对百货公司鞋类楼面的横向“包场经营”,百丽通常将百货公司鞋类楼面整层租赁。消费者进入百货公司,看到十多个品牌,其实都属于百丽自有或者代理的品牌,无论在哪家店消费,都成为百丽的顾客。

  从这个意义上说,百丽其实通过这一策略,拥有了百货公司的“流量”,并将这一流量变现。一纵一横,最终使得百丽登顶鞋王宝座,但百丽的商业模式有其利亦有其弊。

  随着百货的衰落及电商快速崛起的冲击,百丽的核心优势被瞬间瓦解。2017财年第三季度(2016年9月到2016年11月),百丽鞋类业务同店销售下降了13.4%。

  持续下降的同店销售,使得百丽不得不以关店应对。2016财年,百丽鞋类零售网点净减少了366家,2017财年上半年,百丽再次关闭了378家鞋类店面,按此计算,2017年百丽几乎每天关闭两家店面。

  庞大的店面和产业掌控力背后,是数量巨大的员工,持续上涨的员工成本,成为一大负担。

  截至2016年8月底,百丽员工数为116810名,虽较2016财年底减少了2251人,但员工成本占其收入的比重已高达17.3%,而在2010年时,这一数字还仅为12.21%。

  不只是百丽,同在港股上市的鞋企,达芙妮2016年营收为65.02亿港元,同比下跌22.4%,净利润为亏损8.19亿港元,上年同期为亏损3.79亿港元。2016年达芙妮销售点减少了1030个,降幅达17.36%。租金、人工及物流费用的持续上升,给其带来了巨大的挑战。

  体量庞大的百丽在鞋类业务上的转身异常艰难,但通过代理耐克、阿迪达斯等,其运动品牌、服饰业务的收入持续上涨,2017财年中期其运动、服饰收入增长了14.9%,收入占比达到了56%。

  百丽私有化后,究竟是涅槃重生,还是就此一蹶不振?无论如何,百丽总数超过11万名的员工都要面临一场巨大的变革。或许这将成为又一个经典的案例。

  最近两年,港股私有化案例越来越多,尤其是深陷困境的产业,在衰落期往往会被大资本介入,私有化之后进行深度整合。私有化要约价格与此前的收市价格通常要有较大溢价才更利于方案推进,其中不乏获利机会,百丽较低的溢价其实是特例。

    文章来源:微信公众号面包财经

(责任编辑:张倩 HF006)
看全文
写评论已有条评论跟帖用户自律公约
提 交还可输入500

最新评论

查看剩下100条评论

和讯热销金融证券产品

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

南一村社区 章里集乡 东营 开发区 上南二屯
辛辛板村 北固 桂山岛 柳江路 石泉镇